【导语】今天小编在这给大家整理了解密分级基金：瑞福优先迎来首个赎回开放日（共3篇），我们一起来看看吧！
篇1：解密分级基金：瑞福优先迎来首个赎回开放日
解密分级基金：瑞福优先迎来首个赎回开放日
7月16日是国投瑞银瑞福优先成立来的首个申购赎回开放日。对投资者来说，面对已经跌掉一半的市场，此次放开赎回和申购，投资者是赎回还是持有？基金放大镜
分级基金的三个净值
分级基金与普通基金不同，并不是只有一个净值。以瑞福分级为例，通过收益分配的安排，将基金分成了风格迥异的两级，分别是瑞福优先和瑞福进取。，瑞福优先和进取两部分各募集30亿份，而后60亿份份额合并运作。
举例来说，在瑞福优先的收益率到达 “一年期利率＋3%”(将近7.14%)之前，60亿份基金份额所获得的收益将全部归优先持有人所有，而只有当优先持有人获得基准收益之后，优先和进取持有人才会按照1：9分配其余的收益。
相应的，瑞福分级基金每日公布三个净值，即瑞福分级基金份额净值、瑞福优先基金份额参考净值和瑞福进取基金份额参考净值。
瑞福分级的基金份额净值常常被投资者忽略，但实际上这个净值是反映瑞福分级基金的整体运作情况，这个净值代表的是瑞福分级基金的实际业绩情况。
而另两个净值，也就是投资者通常看到的瑞福优先和瑞福进取的`净值，是所谓的参考净值，就是把基金所附加的“期权”计算在内。瑞福分级基金的存续期是五年，每个交易日公布的两个参考净值，就是在模拟当日就到期的情况下，计算出的两级基金的估值，而不是基金份额持有人当期可获得的实际价值。
开放日凸显投资价值
7月16日是瑞福优先的首个开放日。国投瑞银相关人士解释，假设开放日瑞福分级份额净值在0.7元左右，瑞福优先参考净值在0.9元左右，则赎回价将是0.7元，而不是0.9元。如果不熟悉规则，投资人可能会奇怪自己的赎回价为何变低，其实这0.2元多的差额，正是瑞福进取用自己的分红为瑞福优先提供的有限本金保护，如果提前赎回，投资者就享受不到这0.2元多的保护。
同时，市场交易是对等的。对于瑞福优先的持有人来说，如果他在今年开放日赎回了瑞福优先，就等于放弃了多重保护机制，而申购者则可以承继前面持有人放弃的潜在权益。也就是说，新申购者仍然是按照实际净值申购，而一旦成为优先持有者，其到期潜在的收益就已经达到近0.2元，按照7毛左右的实际净值计算，潜在收益率是30%左右，但不能忽视流动性风险。
以7月4日披露的数据为例：瑞福分级0.67元，瑞福优先0.895元。也就是说，按照这一数据测算，瑞福优先的申购者占了很大的 “便宜”，未来可能的盈利空间达到了33.58%，摊薄到每年的收益率达8.40%。
同时需要注意的是，如果此次选择赎回，优先的投资者还需要支付2.5%的赎回费，而赎回费的80%将归入基金财产。
不过需强调的是，由于瑞福优先有30亿的份额上限，投资者必须“先下车，后上车”，也就是说瑞福优先的申购申请要以有效赎回申请为基准进行份额限制。如果申购量大于赎回量，则申购确认将进行比例配售。
基金视点
赎回基金的糟糕理由
当上证指数跌破三千点时，许多基金投资者会有“出逃”的想法，但有时候落袋为安也未必是震荡市场中最好的选择。
在基金适合长期投资的理念已经逐渐深入人心之际，仍然有一些基民的赎回行为并不理性，总体来看大致出于以下三种动机：
一是“我的基金亏了太多”。基金净值波动往往是基民最关心的事情，但实际上只看净值表现并不明智。基金的业绩如何应看是否跑赢业绩比较基准，在整个市场处于下降通道的时候，假如所持基金的抗跌与净值波幅依然表现稳定，理性的投资者不妨利用低价优势加仓，相信自己的眼光，不要让账面损失变成真正亏损。
二是“我的基金赚了很多”。当基金收益大幅度上升时，不少基民会担忧未来缺乏上涨空间而选择赎回。而实际上，一只基金的上涨空间并无限定，主要应该看未来市场表现和基金管理团队能力。成熟的基金投资者一般是通过两至三年等一个较长时间来判断该继续持有还是选择赎回。
三是“我急需用钱”。许多投资者都曾因为临时或急需的开支“忍痛”卖掉手中获利能力不错的基金，这主要是因为在投资前基民没有做好资产配置。实际上，投资者应该将手中资金做一个规划，明确自己将有哪些短期的开支、中期的财务目标以及这笔资金投资的目的。
无论如何，手中都应留够能迅速变现的货币基金或者银行存款，以应付临时支出。一般说来，随着财务目标的临近，投资者应适时增加债券基金的配置比例，因为债券基金的收益较为稳定，净值波动较小，短期赎回不至于遭受较大损失。
篇2：一只基金三个净值瑞福分级净值该如何理解
一只基金三个净值瑞福分级净值该如何理解
7月16日，国内首只结构分级产品中的瑞福优先将迎来首个开放日。随着大盘的深幅调整，瑞福进取的份额参考净值一度跌破0.50元。瑞福分级基金的两级份额表现再次引起市场各方关注。专业人士指出，虽然瑞福分级基金成立及运作已近一年时间，仍有不少投资者对其运行机制没有完全了解。瑞福分级基金每个交易日都会披露3个净值，这是目前基金市场中独一无二的。充分理解3个净值的含义，有助于投资人更好地理解这只创新分级产品。
三个净值各有含义
瑞福分级基金通过收益分配的安排将基金分成了风格迥异的两级――瑞福优先份额和瑞福进取份额。与此对应，瑞福分级基金每日公布3个净值，即瑞福分级基金份额净值、瑞福优先基金份额参考净值和瑞福进取基金份额参考净值。
瑞福分级的基金份额净值常常被投资者忽略，但实际上这个净值反映的是瑞福分级基金的整体运作情况，投资者应该通过观察这个净值的变化，了解瑞福分级基金的业绩情况。
投资者通常看到的瑞福优先和瑞福进取的`净值，是它们的参考净值。瑞福分级基金的存续期是5年，每个交易日公布的2个参考净值，就是在模拟当日就到期的情况下，计算出的两级基金的估值，而不是基金份额持有人当期可获得的实际价值。弄清楚这几个净值的区别，才能进一步理解两级份额目前的市场表现。
瑞福优先首开申赎
7月16日，瑞福优先将迎来首个开放日。对于瑞福优先的投资者来说，目前的净值表现充分体现了其“优先”的特性。
投资者可以看到，虽然大盘持续下跌，但从今年的3月10日到6月12日，瑞福优先的份额参考净值一直保持在0.946元，加上年初的分红，累积参考净值始终为1元。后来大盘虽然进一步下跌，但目前瑞福优先的参考净值仍维持在0.9元以上。这些都是瑞福分级基金的有限保本机制在起作用，用瑞福进取基金过往的分红，来弥补瑞福优先的本金损失。
但是对于想在今年开放日赎回瑞福优先的投资者来说，瑞福分级基金的这种有限保本机制就不起作用了。如果到开放日那一天瑞福分级的基金份额净值依然低于1元面值，根据基金合同的约定，未持有到期提前赎回瑞福优先的投资者就不能享受到由瑞福进取分红提供的本金保护，不能按照瑞福优先参考净值来赎回，而是要按照更低的瑞福分级基金的净值来赎回。
针对这一问题，国投瑞银相关人士特别提醒投资者，按照现在的情况，到开放日那天如果投资者赎回，可能就会出现现实的本金亏损。而如果投资者选择一直持有到期，就能充分享受这只基金独有的各种保护和收益弥补机制。
瑞福进取净值理解存在误区
股市的深幅调整对瑞福进取产生了很大的影响。基于杠杆效应，瑞福进取参考净值出现大幅下跌。而且，由于启动了有限保本机制，现在投资者看到的瑞福进取的参考净值，是将瑞福进取今年2毛多的分红金额进行了扣除，拿去补了瑞福优先的本金亏损。所以我们看到的瑞福进取的参考净值跌到了5毛以下。很多人据此认为瑞福进取在所有基金中净值跌幅居首，其实这是一种误解。
基金品种的业绩比较，应该是同类基金间的比较。瑞福分级基金是市场中唯一一只结构化分级产品，瑞福进取属于分级基金的高风险一级，在国内市场目前没有可以直接与瑞福进取进行收益比较的基金品种。专业人士指出，应该用瑞福分级基金的整体净值，而不是瑞福进取的份额参考净值，与整体市场或其他封闭式基金的净值表现进行比较。
根据上述对参考净值“模拟到期清算”含义的理解，目前投资者看到的瑞福进取低于5毛的参考净值，并不代表进取投资者现在可获得的实际价值。实际上，由于瑞福分级基金还有4年的存续期，只要将来瑞福优先不出现本金亏损，瑞福进取以分红来弥补瑞福优先损失的情况就不会实际发生。
篇3：证券知识：瑞福优先开放申赎问答
证券知识：瑞福优先开放申赎问答
瑞福优先份额开放日：7月16日集中申购赎回期：7月10日-7月16日
1、瑞福优先保本保收益吗？
瑞福优先不是保本保收益的产品。但瑞福分级基金为瑞福优先份额基准收益实现及投资本金安全提供了多重保护机制。包括：基准收益差额累积弥补机制、强制分红机制、有限的本金保护机制。但是由于证券市场投资面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具有不确定性。
而且，这些保护机制建立在连续持有的基础上，如中途赎回，可能面临由此产生的投资受损的风险。
2、开放日瑞福优先买卖按照什么价格来计算？
瑞福优先开放日的申购赎回价格与瑞福分级基金份额净值相关。按照基金合同的约定，开放日瑞福优先的申购与赎回价格分两种情况确定：
如果今年开放日瑞福分级基金的`净值在面值以下，申购、赎回的交易价格将是瑞福分级基金的份额净值，而不是瑞福优先的份额参考净值。
3、能否举个具体例子？
不同情形假设下，瑞福优先的申购与赎回价格如下表所示：
如果开放日瑞福分级的基金份额净值为0.708元，瑞福优先的基金份额参考净值为0.933元。由于瑞福分级的基金份额净值低于1元面值，瑞福优先的申购与赎回价格将按照瑞福分级的基金份额净值0.708元确定。
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