下面是小编帮大家整理的论财务分析指标的局限性，本文共7篇，希望对大家有所帮助。
篇1：财务分析局限性
财务分析是评价企业经营状况的一条重要途径。本目录从企业常用的财务分析指标入手，分别从偿债能力、营运能力、盈利能力三个方面对常用的财务分析指标存在的局限性进行分析，并对财务分析指标的改进和完善作原则性的提示。
一、偿债能力财务指标分析
偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是企业及时、足额偿还流动负债的保证程度，其主要指标有流动比率、速动比率和利息保障倍数。这些比率越高，表明企业短期偿债能力越强，但这些比率在评价短期偿债能力时也存在一定的局限性。
流动比率指标
流动比率是用以反映企业流动资产偿还到期流动负债能力的指标。它不能作为衡量企业短期变现能力的绝对标准。
一是企业偿还短期债务的流动资产保证程度强，并不说明企业已有足够的偿债资金。所以，考察流动比率时，要视每一项流动资产的短期变现能力，设计一个变现系数，对企业的流动资产进行修正，这样才能得到客观、真实的流动比率。
二是计价基础的不一致在一定程度上削弱了该比率反映短期偿债能力的可靠性。计算流动比率时(速动比率亦如此)，分母中的短期负债较多采用到期值计价，而分子中的流动资产有的采用现值计价(如现金、银行存款)，有的采用历史成本计价(如存货、短期投资)，还有的采用未来价值计价(如应收账款)。计价基础不一致必然导致流动比率反映短期偿债能力的可靠性下降。所以，流动资产的未来价值与短期负债的未来价值之比才能更好地反映企业的短期偿债能力。
三是该比率只反映报告日的静态状况，具有较强的粉饰效应，因此要注意企业会计分析期前后的流动资产和流动负债的变动情况。流动资产中各要素所占比例的大小，对企业偿债能力有重要影响，流动性较差的项目所占比重越大，企业偿还到期债务的能力就越差。而企业可以通过瞬时增加流动资产或减少流动负债等方法来粉饰其流动比率，人为操纵其大小，从而误导信息使用者。
速动比率指标
速动比率是比流动比率更能反映流动负债偿还的`安全性和稳定性的指标。
利息保障倍数指标
篇2：财务分析局限性
利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。该比率只能反映企业支付利息的能力和企业举债经营的基本条件，不能反映企业债务本金的偿还能力。同时，企业偿还借款的本金和利息不是用利润支付，而是用流动资产来支付，所以使用这一比率进行分析时，不能说明企业是否有足够多的流动资金偿还债务本息。另外，使用该指标时，还应注意非付现费用问题。从长期来看，企业必须拥有支付其所有费用的资金，但从短期来看，企业的固定资产折旧费用、待摊费用、递延资产摊销、无形资产摊销等非付现费用，并不需要现金支付，只需从企业当期利润中扣除。因而，有些企业即使在利息保障倍数低于1的情况下，也能够偿还其债务利息。
二、营运能力财务指标分析
应收账款周转率指标
应收账款周转率是用以反映应收账款周转速度的指标。其在实践中存在以下局限性：一是没有考虑应收账款的回收时间，不能准确地反映年度内收回账款的进程及均衡情况;二是当销售具有季节性，特别是当赊销业务量各年相差较悬殊时，该指标不能对跨年度的应收账款回收情况进行连续反映;三是不能及时提供应收账款周转率信息。该指标反映某一段时期的周转情况，只有在期末才能根据年销售额、应收账款平均占用额计算出来。
存货周转率指标
存货周转率是反映企业销售能力强弱、存货是否过量和资产是否具有较强流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。在实际运用中，存货计价方法对存货周转率具有较大的影响，因此，在分析企业不同时期或不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法是否一致。另外，为了改善资产报酬率，企业管理层可能会希望降低存货水平和周转期，有时受人为因素影响，该指标不能准确地反映存货资产的运营效率。同时，在分析中不可忽视因存货水平过高或过低而造成的一些相关成本，如存货水平低会造成失去顾客信誉、销售机会及生产延后。
三、盈利能力财务指标分析
销售利润率指标
盈利能力分析中主要的分析指标是销售利润率指标。销售利润率是企业一定时期的利润总额与产品销售净收入的比值，其反映的是企业一定时期的获利能力。销售利润率虽能揭示某一特定时期的获利水平，但难以反映获利的稳定性和持久性，并且该比率受企业筹资决策的影响。财务费用作为筹资成本在计算利润总额时须扣除。在销售收入、销售成本等因素相同的情况下，由于资本结构不同，财务费用水平也会不同，销售利润率就会有差异。同时，投资净收益是企业间相互参股、控股或其他投资形式所取得的利润，与销售利润率中的当期产品销售收入之间没有配比关系。同样，销售利润率指标之间以及营业外收支净额与当期产品销售收入之间也没有配比关系。因此，销售利润率指标不符合配比原则与可比性原则。
资本保值增值率指标
资本保值增值率是考核经营者对投资者投入资本的保值和增值能力的指标。资本保值增值率存在以下不足：一是该指标除了受企业经营成果的影响，还受企业利润分配政策的影响，同时也未考虑物价变动的影响;二是分子分母为两个不同时点上的数据，缺乏时间上的相关性，如考虑到货币的时间价值，应将年初的净资产折算为年末时点上的价值(或年末净资产贴现为年初时点上的价值)，再将其与年末(或年初)净资产进行比较;三是在经营期间由于投资者投入资本、企业接受捐赠、资本(股本)溢价以及资产升值的客观原因导致的实收资本、资本公积的增加，并不是资本的增值，向投资者分配的当期利润也未包括在资产负债表的期末“未分配利润”项目中。所以，计算资本保值增值率时，应从期末净资产中扣除报告期因客观原因产生的增减额，再加上向投资者分配的当年利润。资本增值是经营者运用存量资产进行各项经营活动而产生的期初、期末净资产的差异，若企业出现亏损，则资本是不能保值的。
篇3：论财务分析指标的局限性
论财务分析指标的局限性
摘 要：目前，财务分析指标仍存在诸多局限性，针对财务报表分析指标的局限性，只有不断改进并完善财务报表分析指标，才能满足市场经济的发展需要。 关键词：财务指标；盈利能力；偿债能力；营运能力 中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X01-0109-02 一、财务分析指标的局限性 （一）短期偿债能力指标 1.流动比率。流动比率指标将一年以上未收回的应收账款、积压的存货作为流动资产，并未从流动资产中剔除，一些用于购买或投资长期资产的预付账款，或者已不具备流动的性质也仍然包括在流动资产中，而这些不良资产可能因其资产质量较差，资产的实际价值明显低于账面价值。另外，一些待处理流动资产净损失中可能获得有关责任人、保险人给予一定的赔偿或补偿以及待处理资产本身的残值，却往往未计入计入流动资产中。流动负债没有考虑如应收票据贴现、未决诉讼等可能形成负债的部分。这些问题使流动比率的真实性很难保证。 2.速动比率。影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；季节性的变化，可能使应收账款不能反映平均水平，从而影响速动比率计算的可靠性。 （二）长期偿债能力指标 1.资产负债率。资产负债率的分母（资产总额）并非都可以用来偿还债务，如无形资产、商誉等能否用于偿还债务存在很大的不确定性。部分自有资金需要偿还，如企业发行优先股筹集自有资金需要向股东支付固定股利，如果发行的是不可赎回优先股，将会成为企业的一项永久性财务负担，难以成为企业偿还长期负债的保障。因此，这一指标作为反映企业长期负债偿付能力的指标不是很合理。 2.利息保障倍数。利息保障倍数指标反映的是企业支付利息的能力，它不能反映债务本金的偿还能力。企业的'本金和利息不是用利润本身支付，而是用现金支付。权责发生制下的高利润并不意味着企业有足够的现金流量，因此使用此比率进行分析时，不能了解企业是否有足够多的现金偿付本金与利息费用。 （三）营运能力指标 1.应收账款周转率。应收账款周转率这个指标是否能正确地反映企业的状况也受到以下因素的影响：（1）如果一个企业经营具有季节性，那么这个指标不能反映企业的真实情况。（2）企业过多采用分期收款结算方式。（3）过多采用现金结算方式。（4）年末销售量不稳定。这些因素都会对应收账款周转率的能否正确评价企业营运能力产生影响。 2.存货周转率。存货周转率目前采用年初和年末平均的办法计算的平均存货，只是两个时点的平均，未考虑在淡季和旺季存货的不同周转规律，只采用两时点的数值其计算结果更是差距甚远。平均存货的计算不能很好地反映现实。 （四）盈利能力指标 1.净资产收益率。净资产收益率缺乏股利政策的考虑，由于年末净资产项目中已经剔除向股东派发现金股利的数额，导致采取不同股利政策的公司净资产收益率的计算口径产生差异（即使都采取现金股利政策也会由于派发比例的高低而产生计算口径上的差异）。 2.销售利润率。销售利润率高并不代表企业的盈利水平高，而只能说明企业的成本水平相对较低。成本水平相对较低并不代表该企业的盈利水平就高，如果企业产生了大量产品，却只销售了其中一部分，而这部分销售掉的产品恰好卖了个好价格时，往往会出现销售利润率较高，而资产利润率却较低的现象。 二、财务分析指标局限性的改进 （一）短期偿债能力指标 1.流动比率指标的改进。在流动资产中应扣除以下项目：一个年度或一个经营周期以上未收回的应收账款、积压的存货；用于购买或投资长期资产的预付账款；待处理流动资产净损失。在流动资产中应增加项目：待处理流动资产净损失中可能获得有关责任人、保险人给予一定的赔偿或补偿以及待处理流动资产本身的残值；存货、有价证券变现价值超过账面价值部分。流动负债则要考虑或有负债，如应收票据贴现、未决诉讼等可能形成负债的部分。 2.速动比率指标。运用速动比率应从速动资产中扣除用于购买或投资长期资产的预付账款；扣除超过一个年度或一个经营周期以上未收回的应收账款，这样速动比率才更可靠。 （二）长期偿债能力指标 1.资产负债率。设计专门用于衡量长期偿债能力的长期资产负债率。长期资产负债率=长期负债/能够用来偿债的长期资产=长期负债/（固定资产+无形资产+长期投资）。因为长期资产占用时间长，资金回收速度慢，因此一般用所有者权益购置，用负债购置部分应当以不超过1/3为宜，最高不超过50%，如果这个指标超过50%，说明长期负债购置的资产占长期资产的多数，长期负债偿债能力会产生问题，财务风险较大。 2.利息保障倍数指标结合其他指标。衡量企业偿债能力时，既要衡量企业偿付利息的能力，还要衡量企业偿还本金的能力。因此，在利用利息保障倍数指标衡量偿债能力时，还应考虑以下指标：（1）债务本金偿付比率。债务本金偿付比率=年税后利润/（∑债务本金/债务年限）。该指标必须大于1，指标值越高说明企业的偿债能力越强。就企业某一时期的债务本金偿付比率难以说明企业偿债能力的好坏，往往需要连续计算五个会计年度的债务本金偿还比率才能确定其偿债能力的稳定性，从稳健的角度来评价某个企业的长期偿债能力状况时，通常选择最低指标的年度。（2）债务本息偿付比率。债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（债务利息+债务本金）。此比率用于衡量企业债务本息可由经营活动创造现金支付的程度，比率越高说明企业偿债能力越强。该指标用来评价企业是否在经营活动中产生了足以还债的现金流量，该指标大于1说明企业有足够现金支付利息与偿还本金。 （三）营运能力指标 1.应收账款周转率。为剔除周期性或季节性销售带来的影响，在每一季度末将每月赊销额尚未收回部分与当月赊销总额相除，由此得出三个比率。将每季度的三个比率汇总，得出每一季度赊销额尚未收回部分占当季度赊销总额的比率，并进行季度间指标的比较，从而得出企业应收账款的回收情况。如果企业应收账款的回收情况发生了变化，将会反映在该比率上。 2.存货周转率。平均存货采用序时平均数进行计算。对于企业管理者或有条件的外部报表使用者计算平均存货应该采用序时平均数即通过存货在一定时期内各个变动点及变动后的占用期间的资料，进行序时加权平均，以此来综合反映某一时期内存货变动情况对平均占有量的影响。 （四）盈利能力指标 1.净资产收益率。在利润分配中，现金股利影响年末净资产，从而影响净资产收益率，而股票股利由于不影响年末净资产.因此也就不影响净资产收益率。作为评价企业当年收益的指标，不应由于分配方案不同，计算值也不同。因此，把分母的年末净资产进一步改进为利润分配前的年末净资产更趋合理。 2.销售利润率。在进行盈利水平分析时，把销售利润率稍作调整，建议更多地使用资产利润率和净资产利润率两项指标。因为，资产利润率和净资产利润率才是真正意义上的投入产出指标，即经济效益指标，并且，这两项指标具有很强的综合性和概括性，能够较全面地评价企业的财务状况。 3.补充相关的现金流量指标。常见的盈利能力评价指标基本上都是以权责发生制为基础的会计数据进行计算并给出评价，不能反映企业伴有现金流入的盈利状况，存在只能评价企业盈利能力的“数”量而不能评价企业盈利能力的“质”量的缺陷。现金流量分析在很大程度上决定着企业的盈利能力。这是因为，若企业的现金流量不足，现金周转不畅，现金调配不灵，将会影响企业的生存和发展，进而影响企业的盈利能力。 参考文献： [1] 池国华，迟旭升.中国上市公司经营业绩评价系统研究[J].会计研究，，（8）：45-47. [2] 叶陈毅，王燕.上市公司经营业绩的财务评价体系[J].财会通讯：学术，，（11）：60-62. [3] 方光正.董事会利用利润指标评估经营业绩应注意的问题[J].企业经济，，（1）：293-294. [责任编辑 陈丽敏]
篇4：财务分析指标
财务分析指标是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标。
中国《企业财务通则》中为企业规定的三种财务指标为：偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率;营运能力指标，包括应收帐款周转率、存货周转率;盈利能力指标，包括资本金利润率、销售利税率(营业收入利税率)、成本费用利润率等。
篇5：财务分析指标
1、华能国际
华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。
总股本60亿股，在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。
在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。
拥有的总发电装机容量从2，900兆瓦增加到目前的15，936兆瓦。
华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。
目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。
华能国际公布的第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97%和24.58%。
由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。
当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。
在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。
中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。
随着中国的政府对此越来越多的关注和重视，以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。
最后顺便提一句，华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理李c之子，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。
财务分析案例2、国电电力
国电电力发展股份有限公司(股票代码600795)是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，3月18月在上海证券交易所挂牌上市，现股本总额达14.02亿股，流通股3.52亿股。
国电电力拥有全资及控股发电企业10家，参股发电企业1家，资产结构优良合理。
几年来，公司坚持“并购与基建并
举”的发展战略，实现了公司两大跨越。
目前公司投资装机容量1410万千瓦。
同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。
20公司股票进入了“道琼斯中国指数”行列，列国内A股上市公司综合绩效第四位，7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。
营业收入18亿，净利润6.7亿比上年度增加24.79%。
正因为以上这两家企业规模较大，公司治理结构、经营管理正规，财务制度比较完善，华能是行业中的龙头企业，国电电力有相似之处，而两者相比在规模等方面又有着较大不同，具备比较分析的条件，所以特选取这两家企业作为财务分析案例。
以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。
二、财务分析案例之华能国际财务报表分析
(一)华能国际——20年报简表
表一 ◇2001——资产负债简表◇ 单位：万元
项目年度 2003-12-31 -12-31 2001-12-31
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1.应收帐款余额 235683 188908 125494
2.存货余额 80816 94072 73946
3.流动资产合计 830287 770282 1078438
4.固定资产合计 3840088 4021516 3342351
5.资产总计 5327696 4809875 4722970
6.应付帐款 653104 7160 36504
7.流动负债合计 824657 875944 1004212
8.长期负债合计 915360 918480 957576
9.负债总计 1740017 1811074 1961788
10.股本 602767 600027 600000
11.未分配利润 1398153 948870 816085
12.股东权益总计 3478710 2916947 2712556
表二 ◇2001——2003利润分配简表◇ 单位：万元
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项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
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1.主营业务收入 2347964 1872534 1581665
2.主营业务成本 1569019 1252862 1033392
3.主营业务利润 774411 615860 545743
4.其他业务利润 3057 1682 -52
5.管理费用 44154 32718 17583
6.财务费用 55963 56271 84277
7.营业利润 677350 528551 443828
8.利润总额 677408 521207 442251
9.净利润 545714 408235 363606
10.未分配利润 1398153 948870 816085
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表三 ◇2001——2003现金流量简表◇ 单位：万元
项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
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1经营活动现金流入 2727752 2165385 1874132
2经营活动现金流出 1712054 1384899 1162717
3经营活动现金流量净额 1015697 780486 711414
4投资活动现金流入 149463 572870 313316
5投资活动现金流出 670038 462981 808990
6投资活动现金流量净额 -520574 109888 -495673
7筹资活动现金流入 221286 17337 551415
8筹资活动现金流出 603866 824765 748680
9筹资活动现金流量净额 -382579 -807427 -197264
10现金及等价物增加额 112604 82746 18476
(二)财务分析案例之财务报表各项目分析
以时间距离最近的的报表数据为分析基础。
1、资产分析
(1)首先，在这个财务分析案例中，公司资产总额达到530多亿，规模很大，比20增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。
其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67%。
(2)此财务分析案例中的应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。
会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42%的部分是属于两年以上没有收回的.帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理。
这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3%的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏帐准备记提过低。
(3)此财务分析案例中无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。
篇6：财务分析报告指标
财务分析报告指标汇总
一、变现能力比率
1、流动比率=流动资产÷流动负债
2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
3、营运资本=流动资产-流动负债
二、资产管理比率
1、存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货
或者存货周转率(次数)=主营业务收入÷平均存货
2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款
3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
三、负债比率
1、产权比率=负债总额÷股东权益
2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I
四、盈利能力比率
净资产收益率=净利润÷平均净资产
五、杜邦财务分析体系所用指标
1、权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+(负债总额/股东权益总额)=1/(1-资产负债率)
六、上市公司财务报告分析所用指标
1、每股收益(EPS)=(EBIT-I)(1-T)/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率(当年股数没有发生增减变动时，后者也适用)
2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数
4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率(当年股数没有发生增减变动时，后者也适用)
5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价(又叫：当期收益率、本期收益率)
6、股利保障倍数=每股收益/每股股利
7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数
8、市净率=每股市价/每股净资产
9、净资产收益率=净利润/年末净资产
七、现金流量分析指标
(一)现金流量的`结构分析
经营活动流量=经营活动流入-经营活动流出
(二)流动性分析(反映偿债能力)
1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务
2、现金流动负债比(重点)=经营现金流量净额/流动负债(反映短期偿债能力)
3、现金债务总额比(重点)=经营现金流量净额/债务总额
(三)获取现金能力分析
1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额
2、每股营业现金流量(重点)=经营现金流量净额/普通股股数
3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%
(四)财务弹性分析
1、现金满足投资比率
2、现金股利保险倍数(重点)=每股经营现金流量净额/每股现金股利
(五)收益质量分析
现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量
篇7：中小学校财务分析指标
中小学校财务分析指标
1.预算收入和支出完成率，衡量中小学校预算收入和支出总预算及分项预算完成的程度。计算公式为：
收入预算完成率=年终收入执行数÷(年初收入预算数±年中收入预算调整数)×100%
年终收入执行数不含上年结转和结余收入数。
支出预算完成率=年终支出执行数÷(年初支出预算数±年中支出预算调整数)×100%
年终支出执行数不含上年结转和结余支出数。
2.人员支出、公用支出占事业支出的比率，衡量中小学校事业支出结构。计算公式为：
人员支出比率=人员支出÷事业支出×100%
公用支出比率=公用支出÷事业支出×100%
3.生均事业支出、生均公用支出，衡量中小学校按照实际在校生人数平均的事业支出、公用支出水平。计算公式为：
生均事业支出=事业支出÷实际在校生人数
生均公用支出=公用支出÷实际在校生人数
4.资产负债率，衡量中小学校利用债权人提供资金开展业务活动的`能力，以及反映债权人提供资金的安全保障程度。计算公式为：
资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
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